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sec_code: "1803"
edinet_code: "E00053"
name: "清水建設株式会社"
industry: "建設業"
accounting_standard: "JP"
credit_rating: "A"
credit_score: 70.0
latest_fiscal_year: 2025
data_years: 14
roe: 7.05
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net_income_oku_yen: 660
generated_at: "2026-05-31"
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# 清水建設株式会社 (1803)

> **業種**: 建設業 ／ **会計基準**: 日本基準 (JP GAAP) ／ **健全性**: A (70点)
> データ取得日: 2026-05-24 ／ 過去14年分の財務データを掲載

## AI業績サマリー

> 生成: 2026-04-29 ／ model: claude-opus-4-6-v2

清水建設はスーパーゼネコン5社の一角で、建築工事を主力に土木工事・海外建設・不動産開発を展開する総合建設大手。オフィスビル・商業施設・工場の建設で国内トップクラスの実績を持ち、免震・制振技術やBIM活用でも業界をリードしている。海外ではアジアを中心に事業を展開。

売上1兆9,444億円（前年比-3%）と微減。営業利益710億円（営業利益率3.7%）、純利益660億円と安定した利益水準を確保。大型建築案件の進捗は順調だが前年度の大型工事完了の反動で減収となった。ROE7.1%と安定した資本効率を維持している。

自己資本比率34.1%、財務健全性スコア70点。営業CF1,591億円、FCF1,669億円と極めて潤沢なキャッシュ創出力を持つ。EPS95円に対しPER14倍、配当38円で配当性向は約40%。都市再開発・データセンター・半導体工場の建設需要は構造的に拡大しており、スーパーゼネコンとしてのブランド力と技術力が安定した受注基盤を支えている。

*※ EDINET DB API が生成・提供する AI要約です。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*

## 財務指標 (2025年度)

### 主要指標

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROE | 7.1% |
| PER | 14.0倍 |
| PBR | 1.05倍 |
| 配当利回り | 2.86% |
| 配当性向 | 40.1% |

### 収益性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROA | 2.6% |
| 売上総利益率 | 10.1% |
| 営業利益率 | 3.7% |
| 純利益率 | 3.4% |

### 成長性

| 項目 | 前年比 | 3Y CAGR | 5Y CAGR |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | -3.1% | +9.5% | +2.7% |
| 営業利益 | N/A | N/A | N/A |
| 純利益 | +284.6% | +11.4% | N/A |
| EPS | +302.2% | +13.9% | N/A |

### 安全性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 自己資本比率 | 36.6% |
| 流動比率 | 125.5% |
| D/Eレシオ | 0.54倍 |

### 派生指標 (※当サイト独自計算)

- **時価総額**: 7,278.96億円 *推定* — 計算式: `PBR × 自己資本` / 計算過程: `1.05倍 × 6,932億円 = 7,279億円`
- **ネットキャッシュ**: ▲637.94億円 *算定* — 計算式: `現金等 − 有利子負債` / 計算過程: `4,381億円 − 5,019億円 = ▲638億円`
- **Net Debt/EBITDA**: 0.61倍 *算定* — 計算式: `(有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(5,019億円 − 4,381億円) ÷ 1,045億円 = 0.61倍`
- **EV/EBITDA**: 7.6倍 *推定* — 計算式: `(時価総額 + 有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(7,279億円 + 5,019億円 − 4,381億円) ÷ 1,045億円 = 7.6倍`
- **FCFマージン**: 8.6% *算定* — 計算式: `FCF ÷ 売上高 × 100` / 計算過程: `1,669億円 ÷ 19,444億円 × 100 = 8.6%`
- **DOE (株主資本配当率)**: 3.01% *算定* — 計算式: `1株配当 ÷ BPS × 100` / 計算過程: `38.00円 ÷ 1,260.48円 × 100 = 3.01%`


## 業績推移 (単位: 億円、%は比率)

| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | ROE(%) | 営業利益率(%) |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2020 | 16,983 | 1,339 | 990 | 13.5 | 7.9 |
| 2021 | 14,565 | 1,002 | 772 | 9.9 | 6.9 |
| 2022 | 14,830 | 451 | 478 | 5.6 | 3.0 |
| 2023 | 19,338 | 546 | 491 | 5.5 | 2.8 |
| 2024 | 20,055 | -247 | 172 | 1.9 | -1.2 |
| 2025 | 19,444 | 710 | 660 | 7.1 | 3.7 |


## 業績予想 (次期通期予想、2026-05-12 発表)

| 項目 | 予想値 | 直近通期実績 | 増減 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 (億円) | 23,100 | 19,444 | +18.8% |
| 営業利益 (億円) | 1,530 | 710 | +115.4% |
| 純利益 (億円) | 1,300 | 660 | +96.9% |
| EPS (円) | 191.40 | 94.80 | +101.9% |
| 1株配当 DPS (円) | 77.00 | 38.00 | +102.6% |

#### 派生指標 (推定株価 = PBR×BPS = 1,324円 をもとに算出)

| 指標 | 予想値 | 実績 |
| --- | ---: | ---: |
| 予想PER | 6.9倍 | 14.0倍 |
| 予想配当利回り | 5.82% | 2.86% |


## 業種比較

> 業種: 建設業 ／ 日経225内同業 9社

| 指標 | 自社 | 日経225同業平均 | EDINET全体平均 | 同業平均との偏差 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| ROE | 7.1% | 9.0% | 9.9% | -1.90pt |
| PER | 14.0倍 | 11.5倍 | N/A | +2.49 |
| PBR | 1.05倍 | 1.12倍 | N/A | -0.07 |
| 配当利回り | 2.86% | 3.59% | N/A | -0.73pt |
| 配当性向 | 40.1% | 41.5% | N/A | -1.38pt |
| ROA | 2.6% | 3.7% | N/A | -1.10pt |
| 売上総利益率 | 10.1% | 12.6% | N/A | -2.57pt |
| 営業利益率 | 3.7% | 5.7% | 6.7% | -2.06pt |
| 純利益率 | 3.4% | 4.3% | N/A | -0.86pt |

*※ 「日経225 同業平均」は当サイトで日経225採用銘柄から自前集計した値。「EDINET 全体平均」は EDINET DB API が返す上場企業全体の平均で、ROE と営業利益率のみ提供されます。偏差はパーセンテージポイント(pt)または倍率差。*

## キャッシュフロー (2025年度)

### 最新年度サマリー

| 項目 | 金額 |
| --- | ---: |
| 営業CF | 1,590.94億円 |
| 投資CF | 78.13億円 |
| 財務CF | ▲711.02億円 |
| 設備投資 | 328.00億円 |
| 現金等残高 | 4,381.44億円 |

### 年度別 CF (単位: 億円)

| 年度 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF | 設備投資 | 現金等残高 |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2025 | 1,591 | 78 | -711 | 1,669 | 328 | 4,381 |
| 2024 | -213 | -54 | -240 | -266 | 584 | 3,392 |
| 2023 | 838 | -524 | 656 | 314 | 730 | 3,868 |
| 2022 | 778 | -893 | 196 | -115 | 1,094 | 2,871 |
| 2021 | 807 | -1,140 | -427 | -333 | 1,224 | 2,763 |
| 2020 | 1,706 | -1,157 | 687 | 548 | 1,243 | 3,527 |

*※ フリーCF = 営業CF + 投資CF (投資CFは通常マイナス)。設備投資額は絶対値で表示。*

## 損益計算書 (2025年度、単位: 億円)

| 項目 | 金額 | 売上比 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 19,444 | 100.0% |
| 売上原価 | 17,489 | 89.9% |
| 売上総利益 | 1,955 | 10.1% |
| 販管費 | 1,244 | 6.4% |
| 営業利益 | 710 | 3.7% |
| 経常利益 | 717 | 3.7% |
| 純利益 | 660 | 3.4% |

*※ 会計基準: 日本基準 (JP GAAP) ／ 有報提出日: 2025-06-27 16:05。*

## 貸借対照表 (2025年度、単位: 億円)

### 資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総資産** | 25,238 | 100.0% |
| 　現金等 | 4,381 | 17.4% |
| 　その他資産 | 20,856 | 82.6% |

### 負債・純資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総負債** | 16,000 | 63.4% |
| 　有利子負債 | 5,019 | 19.9% |
| 　その他負債 | 10,980 | 43.5% |
| **純資産** | 9,238 | 36.6% |
| 　自己資本 | 6,932 | 27.5% |
| 　　うち利益剰余金 | 6,122 | 24.3% |
| 　非支配株主持分等 | 2,306 | 9.1% |

*※ 「その他資産」「その他負債」は EDINET取得値からの計算値。利益剰余金は自己資本の内訳。*

## 事業規模・コスト構造 (2025年度)

| 項目 | 値 | 補足 |
| --- | ---: | --- |
| 従業員数 | 21,286人 | 1人当たり売上: 91百万円 |
| 研究開発費 | 212.00億円 | 売上比 1.09% |
| 減価償却費 | 334.78億円 | 売上比 1.72% |


## 信用評価履歴 (EDINET DBスコア、過去14年分)

### 最新評価 (2025年度)

- **健全性スコア**: 70点 (ランク A)
- **業種ベンチマーク**: 改善余地が大きい。優先課題: 原価率・販管費率の見直しによる営業利益率の改善
- 強み 0項目 ／ 弱み 4項目

### 年度別スコア推移

| 年度 | スコア | ランク |
| ---: | ---: | :---: |
| 2012 | 50 | C |
| 2013 | 70 | A |
| 2014 | 65 | B |
| 2015 | 70 | A |
| 2016 | 73 | A |
| 2017 | 83 | S |
| 2018 | 83 | S |
| 2019 | 58 | C |
| 2020 | 78 | A |
| 2021 | 63 | B |
| 2022 | 70 | A |
| 2023 | 75 | A |
| 2024 | 45 | C |
| 2025 | 70 | A |

### 評価コメント (2025年度)

#### 信用評価

売上高が増加傾向。事業は成長している

#### 投資評価

PER 14.0倍で割安圏。いくつかの懸念材料あり

*※ EDINET DB API が独自指標と業種ベンチマークから算出するスコア。S=90+ / A=75-89 / B=60-74 / C/D=それ未満*

## 直近の決算短信

| 開示日時 | タイトル | 区分 | 売上高(億円) | 前年比 | 営業利益(億円) | 前年比 | 純利益(億円) | 前年比 | EPS(円) | PDF |
| --- | --- | :---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | :---: |
| 2026-05-12 13:00 | 2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結） | Q4 | 20,578 | +5.8% | 1,187 | +67.1% | 1,266 | +91.8% | 186.7 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260511522669.pdf) |
| 2026-02-05 13:00 | 2026年３月期　第３四半期決算短信[日本基準]（連結） | Q3 | 14,293 | +7.6% | 745 | +108.6% | 810 | +99.6% | 119.3 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260202544155.pdf) |

### 業績概況・今後の見通し (2026-05-12 発表分)

qualitative
○添付資料の目次
１．経営成績等の概況
2
3
3
4
5
5
３．連結財務諸表及び主な注記
6
（２）連結損益計算書及び連結包括利益計算書
8
9
10
12
（５）連結財務諸表に関する注記事項
13
13
13
15
17
18
19
21
４．個別財務諸表
22
25
５．補足情報
26
27
28
29
30
36
１．経営成績等の概況
（１）当期の経営成績の概況
①当期の連結業績
2025年度の日本経済は、堅調な企業収益等を背景とした雇用・所得環境の改善の下、内需を中心に景気の緩やかな回復が継続しましたが、国内における物価上昇の継続や国際情勢の不安定化に伴う景気の下押しリスクが、企業活動と国民生活に広く影響を及ぼしました。
建設業界においては、防災・減災、国土強靱化等をはじめとする公共投資が底堅く推移するとともに、民間設備投資の持ち直しの動きが見られましたが、供給面では、建設資材・エネルギー価格の高止まりや、人手不足に伴う労務費の上昇等による影響がありました。
このような状況の下、当社グループの売上高は、開発事業等売上高が減少したものの、完成工事高が増…

*(全文は詳細版MDを参照)*

出典: [決算短信PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260511522669.pdf)

## 大量保有報告書 (5%超の株主)

| 報告日 | 提出者 | 個別保有者 | 保有割合(個別/合計) | 株数 | 保有目的 | 種別 |
| --- | --- | --- | ---: | ---: | --- | :---: |
| 2026-03-05 | ブラックロック・ジャパン株式会社 | ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ(BlackRock Fund Advisors) | 1.43% / 6.32% | 1,021万株 | 純投資（投資信託等の資産運用目的） | 変更 |
| 2026-03-05 | ブラックロック・ジャパン株式会社 | ブラックロック・インベストメント・マネジメント （オーストラリア）リミテッド(BlackRock Investment Management (Australia) Limited) | 0.15% / 6.32% | 104万株 | 純投資（顧客および投資信託等の資産運用目的） | 変更 |
| 2026-03-05 | ブラックロック・ジャパン株式会社 | ブラックロック（ネザーランド）BV(BlackRock (Netherlands) BV) | 0.22% / 6.32% | 157万株 | 純投資（顧客および投資信託等の資産運用目的） | 変更 |
| 2026-03-05 | ブラックロック・ジャパン株式会社 | ブラックロック・ファンド・マネジャーズ・リミテッド(BlackRock Fund Managers Limited) | 0.11% / 6.32% | 78万株 | 純投資（顧客および投資信託等の資産運用目的） | 変更 |
| 2026-03-05 | ブラックロック・ジャパン株式会社 | ブラックロック(ルクセンブルグ）エス・エー(BlackRock (Luxembourg) S.A.) | 0.10% / 6.32% | 70万株 | 純投資（顧客および投資信託等の資産運用目的） | 変更 |


## 事業の状況 (FY2025 有価証券報告書より)

### 事業の内容

３ 【事業の内容】　当社グループは、当社、子会社136社及び関連会社22社で構成され、建設事業、開発事業及び各事業に附帯関連する事業を営んでおります。建設事業……… 当社及び日本道路㈱、日本ファブテック㈱、丸彦渡辺建設㈱、第一設備工業㈱、㈱シミズ・ビルライフケア等が営んでおり、当社は工事の一部を関係会社に発注しております。開発事業……… 当社及び清水総合開発㈱等が営んでおり、当社は一部の関係会社と土地・建物の賃貸借を行い、また建設工事を受注しております。その他の事業… 建設資機材の販売及びリース事業を㈱ミルックスが営んでおり、当社は建設資機材の一部を購入・賃借しております。建設機械のレンタル事業を㈱エスシー・マシーナリが営んでおり、当社は一部の建設機械を賃借しております。当社及び関係会社等への資金貸付事業をシミズ・ファイナンス㈱等が営んでおります。公共施設等の建設・維持管理・運営等のＰＦＩ事業を多摩医療ＰＦⅠ㈱等が営んでおります。　このほか、北米における当社グループの事業活動の統括をシミズ・アメリカ社が行っております。 　各事業と報告セグメントとの関連は、次のとおりであります。　当社グ…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業等のリスク

３ 【事業等のリスク】　当社グループは、事業活動の遂行において直面し、あるいは事業活動の中で発生し得るさまざまなリスクを認識し、的確な管理を行うことによって、その発生の可能性を低下させるとともに、発現した場合の損失を最小限にとどめることにより、事業の継続的・安定的発展に努めております。中期経営計画〈2024‐2026〉においても「サステナビリティ経営の進化」を掲げ、「リスクヘッジとリスクテイクの徹底」を図っております。　なお、リスクとは、以下の観点から、当社グループの経営において経営目標の達成を阻害する要因すべてを指します。・当社グループに直接又は間接に経済的損失をもたらす可能性のあるもの・当社グループ事業の継続を中断・停止させる可能性のあるもの・当社グループの信用を毀損し、ブランドイメージを失墜させる可能性のあるもの リスク管理体制及び管理プロセス　当社グループは、リスク管理規程に基づき、社長が委員長を務めるリスク管理委員会の主導の下、以下に示すリスク管理プロセスを毎年度実行し、管理体制の更なる改善・強化を図っております。また、関連するリスクや課題が広範囲に及び、かつ流動的で変化が激…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業方針・経営環境

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】 文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1) シミズグループの中長期的な経営方針当社は、1887年に相談役としてお迎えした渋沢栄一翁の教えである道徳と経済の合一を旨とする「論語と算盤」を「社是」とし、この考え方を基に、「真摯な姿勢と絶えざる革新志向により　社会の期待を超える価値を創造し　持続可能な未来づくりに貢献する」ことを「経営理念」として定めております。当社は、2030年を見据えたシミズグループの長期ビジョン「SHIMZ VISION 2030」を定めるとともに、その実現に向けて、2024年５月に、当社は、「中期経営計画〈2024‐2026〉」を策定しました。 「SHIMZ VISION 2030」■目指す姿『スマート イノベーション カンパニー』建設事業の枠を超えた不断の自己変革と挑戦、多様なパートナーとの共創を通じて、時代を先取りする価値を創造（スマート イノベーション）し、人々が豊かさと幸福を実感できる、持続可能な未来社会の実現に貢献します。 ■シミズグループが社会に提供す…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 経営者による分析

４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】(1) 経営成績等の状況の概要① 経営成績の状況　　当連結会計年度の売上高は、前連結会計年度に比べ3.0％減少し１兆9,443億円となりました。　　利益については、営業利益は710億円（前連結会計年度は246億円の損失）、経常利益は716億円（前連結会計年度は198億円の損失）、親会社株主に帰属する当期純利益は前連結会計年度に比べ284.6％増加し660億円となりました。 　　セグメントの業績は、以下のとおりであります。（セグメントの業績については、セグメント間の内部売上高又は振替高を含めて記載しております。また、報告セグメントの利益は、連結財務諸表の作成にあたって計上した引当金の繰入額及び取崩額を含んでおりません。なお、セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。） （当社建設事業）　　売上高は、前連結会計年度に比べ5.6％減少し１兆3,808億円となりましたが、セグメント利益は、前連結会計年度に比べ171.4％増加し564億円となりました。 （当社投資開発事業）　　売上高は、前連結会計年度…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 役員の状況

（２） 【役員の状況】①役員一覧男性13名　女性3名　（役員のうち女性の比率18.8％）役職名氏名生年月日略歴任期所有株式数(株)代表取締役会長井　上　和　幸1956年10月３日生1981年４月当社入社2013年４月執行役員 建築事業本部 第二営業本部長2014年４月常務執行役員 名古屋支店長2015年４月専務執行役員 名古屋支店長2015年６月取締役 専務執行役員名古屋支店長2016年３月取締役 専務執行役員 営業担当2016年４月代表取締役社長2020年４月代表取締役社長 社長執行役員2025年４月代表取締役会長現在に至る　注３124,230代表取締役社長社長執行役員新　村　達　也1961年10月27日生1984年４月当社入社2017年４月執行役員 東京支店 副支店長2018年４月執行役員 建築総本部 建築企画室長、建築総本部 生産管理室長、建築総本部 ものづくり研修センター所長2019年４月執行役員 横浜支店長2021年４月常務執行役員 名古屋支店長2023年４月専務執行役員 東京支店長2024年４月副社長執行役員 建築総本部長、生産性向上推進担当、建築総本部 原子力・火力担当、…

*(全文は詳細版MDを参照)*

*※ 出典: EDINET DB API 経由の有価証券報告書。全文は https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/ で参照可能。*

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*このファイルは EDINET 投資情報サイトのデータベースから自動生成されました（2026-05-31 03:19:00）。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*