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sec_code: "2269"
edinet_code: "E21902"
name: "明治ホールディングス株式会社"
industry: "食料品"
accounting_standard: "JP"
credit_rating: "S"
credit_score: 93.0
latest_fiscal_year: 2025
data_years: 14
roe: 6.43
per: 17.50
pbr: 1.18
dividend_yield: 3.07
payout_ratio: 53.74
equity_ratio: 66.85
market_cap_oku_yen: 8071
revenue_oku_yen: 11541
net_income_oku_yen: 508
generated_at: "2026-05-31"
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# 明治ホールディングス株式会社 (2269)

> **業種**: 食料品 ／ **会計基準**: 日本基準 (JP GAAP) ／ **健全性**: S (93点)
> データ取得日: 2026-05-24 ／ 過去14年分の財務データを掲載

## AI業績サマリー

> 生成: 2026-05-10 ／ model: claude-opus-4-6-v2

明治ホールディングスは食品と医薬品の大手総合グループ。明治（食品）と明治製菓ファルマ（医薬品）を傘下に持ち、牛乳・ヨーグルト・チョコレート等の食品事業と、ジェネリック医薬品・ワクチンの医薬品事業を展開している。

売上1兆1,541億円（前年比+4.4%）、営業利益847億円（営業利益率7.3%）、純利益508億円。食品事業の値上げ効果と高付加価値製品の好調で増収増益。ROE6.4%と控えめだが、食品業として安定した資本効率。

自己資本比率63.2%、財務健全性スコア93点と健全な財務。営業CF690億円、FCF283億円と安定したキャッシュ創出。EPS186円に対しPER17.5倍、配当100円で配当性向は約54%。機能性ヨーグルト（R-1等）のプレミアム戦略と医薬品のパイプラインが中長期の収益成長を支えている。なお、EPS186.1円、PER17.5倍、1株当たり配当金100.0円の水準にあり、株主還元と企業価値の向上を両立させる経営を推進している

*※ EDINET DB API が生成・提供する AI要約です。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*

## 財務指標 (2025年度)

### 主要指標

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROE | 6.4% |
| PER | 17.5倍 |
| PBR | 1.18倍 |
| 配当利回り | 3.07% |
| 配当性向 | 53.7% |

### 収益性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROA | 4.3% |
| 売上総利益率 | 29.4% |
| 営業利益率 | 7.3% |
| 純利益率 | 4.4% |

### 成長性

| 項目 | 前年比 | 3Y CAGR | 5Y CAGR |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | +4.4% | +4.4% | -1.6% |
| 営業利益 | +0.5% | N/A | N/A |
| 純利益 | +0.3% | -16.6% | N/A |
| EPS | +2.4% | -15.4% | N/A |

### 安全性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 自己資本比率 | 66.9% |
| 流動比率 | 176.1% |
| D/Eレシオ | 0.06倍 |

### 派生指標 (※当サイト独自計算)

- **時価総額**: 8,071.32億円 *推定* — 計算式: `PBR × 自己資本` / 計算過程: `1.18倍 × 6,840億円 = 8,071億円`
- **ネットキャッシュ**: 185.99億円 *算定* — 計算式: `現金等 − 有利子負債` / 計算過程: `664億円 − 478億円 = 186億円`
- **Net Debt/EBITDA**: -0.13倍 *算定* — 計算式: `(有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(478億円 − 664億円) ÷ 1,397億円 = -0.13倍`
- **EV/EBITDA**: 5.7倍 *推定* — 計算式: `(時価総額 + 有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(8,071億円 + 478億円 − 664億円) ÷ 1,397億円 = 5.7倍`
- **FCFマージン**: 2.5% *算定* — 計算式: `FCF ÷ 売上高 × 100` / 計算過程: `283億円 ÷ 11,541億円 × 100 = 2.5%`
- **DOE (株主資本配当率)**: 3.62% *算定* — 計算式: `1株配当 ÷ BPS × 100` / 計算過程: `100.00円 ÷ 2,762.33円 × 100 = 3.62%`


## 業績推移 (単位: 億円、%は比率)

| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | ROE(%) | 営業利益率(%) |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2020 | 12,527 | 1,027 | 673 | 11.6 | 8.2 |
| 2021 | 11,918 | 1,061 | 657 | 10.5 | 8.9 |
| 2022 | 10,131 | 929 | 875 | 12.8 | 9.2 |
| 2023 | 10,622 | 754 | 694 | 9.5 | 7.1 |
| 2024 | 11,055 | 843 | 507 | 6.6 | 7.6 |
| 2025 | 11,541 | 847 | 508 | 6.4 | 7.3 |


## 業績予想 (次期通期予想、2026-05-14 発表)

| 項目 | 予想値 | 直近通期実績 | 増減 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 (億円) | 12,120 | 11,541 | +5.0% |
| 営業利益 (億円) | 1,000 | 847 | +18.1% |
| 純利益 (億円) | 625 | 508 | +23.0% |
| EPS (円) | 230.61 | 186.08 | +23.9% |
| 1株配当 DPS (円) | 110.00 | 100.00 | +10.0% |

#### 派生指標 (推定株価 = PBR×BPS = 3,260円 をもとに算出)

| 指標 | 予想値 | 実績 |
| --- | ---: | ---: |
| 予想PER | 14.1倍 | 17.5倍 |
| 予想配当利回り | 3.37% | 3.07% |


## 業種比較

> 業種: 食料品 ／ 日経225内同業 10社

| 指標 | 自社 | 日経225同業平均 | EDINET全体平均 | 同業平均との偏差 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| ROE | 6.4% | 12.7% | 6.9% | -6.26pt |
| PER | 17.5倍 | 21.4倍 | N/A | -3.85 |
| PBR | 1.18倍 | 1.94倍 | N/A | -0.76 |
| 配当利回り | 3.07% | 3.68% | N/A | -0.61pt |
| 配当性向 | 53.7% | 77.5% | N/A | -23.76pt |
| ROA | 4.3% | 4.6% | N/A | -0.35pt |
| 売上総利益率 | 29.4% | 34.8% | N/A | -5.45pt |
| 営業利益率 | 7.3% | 9.6% | 5.5% | -2.29pt |
| 純利益率 | 4.4% | 5.8% | N/A | -1.44pt |

*※ 「日経225 同業平均」は当サイトで日経225採用銘柄から自前集計した値。「EDINET 全体平均」は EDINET DB API が返す上場企業全体の平均で、ROE と営業利益率のみ提供されます。偏差はパーセンテージポイント(pt)または倍率差。*

## キャッシュフロー (2025年度)

### 最新年度サマリー

| 項目 | 金額 |
| --- | ---: |
| 営業CF | 689.79億円 |
| 投資CF | ▲406.36億円 |
| 財務CF | ▲616.71億円 |
| 設備投資 | 536.82億円 |
| 現金等残高 | 663.98億円 |

### 年度別 CF (単位: 億円)

| 年度 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF | 設備投資 | 現金等残高 |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2025 | 690 | -406 | -617 | 283 | 537 | 664 |
| 2024 | 1,080 | -246 | -438 | 834 | 596 | 1,028 |
| 2023 | 850 | -368 | -547 | 482 | 606 | 609 |
| 2022 | 1,275 | -276 | -770 | 999 | 936 | 649 |
| 2021 | 1,237 | -931 | -283 | 306 | 637 | 390 |
| 2020 | 1,141 | -708 | -303 | 433 | 630 | 371 |

*※ フリーCF = 営業CF + 投資CF (投資CFは通常マイナス)。設備投資額は絶対値で表示。*

## 損益計算書 (2025年度、単位: 億円)

| 項目 | 金額 | 売上比 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 11,541 | 100.0% |
| 売上原価 | 8,150 | 70.6% |
| 売上総利益 | 3,391 | 29.4% |
| 販管費 | 2,544 | 22.0% |
| 営業利益 | 847 | 7.3% |
| 経常利益 | 820 | 7.1% |
| 純利益 | 508 | 4.4% |

*※ 会計基準: 日本基準 (JP GAAP) ／ 有報提出日: 2025-06-26 12:00。*

## 貸借対照表 (2025年度、単位: 億円)

### 資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総資産** | 11,845 | 100.0% |
| 　現金等 | 664 | 5.6% |
| 　その他資産 | 11,181 | 94.4% |

### 負債・純資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総負債** | 3,927 | 33.2% |
| 　有利子負債 | 478 | 4.0% |
| 　その他負債 | 3,449 | 29.1% |
| **純資産** | 7,918 | 66.8% |
| 　自己資本 | 6,840 | 57.7% |
| 　　うち利益剰余金 | 6,493 | 54.8% |
| 　非支配株主持分等 | 1,078 | 9.1% |

*※ 「その他資産」「その他負債」は EDINET取得値からの計算値。利益剰余金は自己資本の内訳。*

## 事業規模・コスト構造 (2025年度)

| 項目 | 値 | 補足 |
| --- | ---: | --- |
| 従業員数 | 17,231人 | 1人当たり売上: 67百万円 |
| 研究開発費 | 388.89億円 | 売上比 3.37% |
| 減価償却費 | 549.79億円 | 売上比 4.76% |


## 信用評価履歴 (EDINET DBスコア、過去14年分)

### 最新評価 (2025年度)

- **健全性スコア**: 93点 (ランク S)
- **業種ベンチマーク**: 強みが多いが、一部改善の余地がある
- 強み 2項目 ／ 弱み 1項目

### 年度別スコア推移

| 年度 | スコア | ランク |
| ---: | ---: | :---: |
| 2012 | 60 | B |
| 2013 | 80 | S |
| 2014 | 80 | S |
| 2015 | 75 | A |
| 2016 | 83 | S |
| 2017 | 93 | S |
| 2018 | 93 | S |
| 2019 | 93 | S |
| 2020 | 93 | S |
| 2021 | 83 | S |
| 2022 | 83 | S |
| 2023 | 83 | S |
| 2024 | 83 | S |
| 2025 | 93 | S |

### 評価コメント (2025年度)

#### 信用評価

自己資本比率 63.2%。財務基盤は非常に堅い

#### 投資評価

PER 17.5倍で適正水準。いくつかの懸念材料あり

*※ EDINET DB API が独自指標と業種ベンチマークから算出するスコア。S=90+ / A=75-89 / B=60-74 / C/D=それ未満*

## 直近の決算短信

| 開示日時 | タイトル | 区分 | 売上高(億円) | 前年比 | 営業利益(億円) | 前年比 | 純利益(億円) | 前年比 | EPS(円) | PDF |
| --- | --- | :---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | :---: |
| 2026-05-14 15:30 | 2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結） | Q4 | 11,737 | +1.7% | 933 | +10.2% | 351 | -31.0% | 129.4 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260513529411.pdf) |
| 2026-02-12 15:30 | 2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結） | Q3 | 8,823 | +0.8% | 701 | +5.4% | 388 | -11.0% | 143.2 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260210554777.pdf) |
| 2026-02-12 15:30 | （訂正）過年度決算短信等の一部訂正について | — | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260212555574.pdf) |

### 業績概況・今後の見通し (2026-05-14 発表分)

qualitative
○添付資料の目次
１．経営成績等の概況
（１）当期の経営成績の概況
2026年３月期における当社グループの経営環境は、各国の通商政策や為替変動に加え、中東情勢な
ど地政学リスクの高まりにより、不安定な状況が続きました。国内では、雇用・所得環境の改善が見
られたものの、物価上昇に伴う生活防衛意識の高まりから節約志向が継続しました。このような環境
下、当社グループは2024年４月よりスタートした「2026中期経営計画（2026中計）」に基づき、次の取
り組みを推進しました。
食品セグメントでは、価格改定によりコスト上昇分の吸収に取り組むと同時に、既存品の付加価値
提案強化や新商品の売上拡大に注力しました。国内では、ＢｔｏＢ事業において取引先ニーズに即し
た提案を強化し事業拡大を図りました。海外では、明治ブランド品の露出拡大に取り組み、販売を伸
長させました。特に好調な米国では、生産ラインの増強を進めました。一方、中国事業では、減損損
失を計上したものの、収益性の回復に向けた抜本的な構造改革に取り組み、再建に向けた道筋を固め
ました。
医薬品セグメントでは、抗菌薬やワ…

*(全文は詳細版MDを参照)*

出典: [決算短信PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260513529411.pdf)

## 大量保有報告書 (5%超の株主)

| 報告日 | 提出者 | 個別保有者 | 保有割合(個別/合計) | 株数 | 保有目的 | 種別 |
| --- | --- | --- | ---: | ---: | --- | :---: |
| 2025-12-19 | 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 | アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社 | 2.18% / 5.01% | 616万株 | 証券投資信託及び投資一任契約において、株券等の取得・処分の権限を有するもの。 | 新規 |
| 2025-12-19 | 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 | (同左) | 2.83% / 5.01% | 798万株 | 投資信託契約、投資一任契約に基づく運用を目的として保有するもの。 | 新規 |
| 2025-12-19 | 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 | (同左) | 2.83% / 5.01% | 798万株 | 投資信託契約、投資一任契約に基づく運用を目的として保有するもの。 | 新規 |
| 2025-12-19 | 三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社 | アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社 | 2.18% / 5.01% | 616万株 | 証券投資信託及び投資一任契約において、株券等の取得・処分の権限を有するもの。 | 新規 |
| 2025-12-04 | ブラックロック・ジャパン株式会社 | ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー、エヌ．エイ．(BlackRock Institutional Trust Company, N.A.) | 0.81% / 4.54% | 229万株 | 純投資（顧客および投資信託等の資産運用目的） | 変更 |


## 事業の状況 (FY2025 有価証券報告書より)

### 事業の内容

３【事業の内容】当社グループは当社（純粋持株会社）、子会社67社、関連会社８社により構成されております。なお、当社は、有価証券の取引等の規制に関する内閣府令第49条第２項に規定する特定上場会社等に該当しており、これにより、インサイダー取引規制の重要事実の軽微基準については連結ベースの数値に基づいて判断することになります。 関係会社の位置付け及びセグメントとの関連は、次のとおりであります。セグメント主要な製品　主要な会社食品 ヨーグルト、牛乳類、飲料、チーズ、バター・マーガリン、クリーム、アイスクリーム、調理食品、チョコレート、グミ、スポーツ栄養、乳幼児ミルク、流動食、美容、飼料、砂糖及び糖化穀粉等㈱明治 （連結子会社）明治フレッシュネットワーク㈱、道南食品㈱、明治チューインガム㈱、東海ナッツ㈱、四国明治㈱、東海明治㈱、群馬明治㈱、栃木明治牛乳㈱、明治油脂㈱、Meiji Seika(Singapore)Pte.Ltd.、Meiji America Inc.、D.F. Stauffer Biscuit Co., Inc.、Laguna Cookie Co., Inc.、明治（中国）投資有限…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業等のリスク

３【事業等のリスク】当社グループは、企業活動に重大な影響を及ぼす緊急事態の発生時における対応だけでなく、さまざまな経営リスクの発生を未然に防ぐこと、及び経営リスクの回避・軽減措置を講じることが肝要であるとの考えに基づいてリスクマネジメントを推進しています。 (1) リスクマネジメント体制当社グループでは、「明治グループ2026ビジョン」の実現に向けて新たな成長を促進するために、グループ全体の経営リスクを把握しリスクの低減化に適切に取り組むとともに、果断なリスクテイクに資するリスクマネジメント体制を構築しています。当社は、グループ全体の経営リスクのマネジメント機能を強化するため、リスクマネジメント全般を担う部門として、独立したリスクマネジメント部を設置し、リスクマネジメント部を管掌する執行役員を任命しています。経営リスクをグループビジョンと一体化させ、これらグループ全体の経営リスク及びその管理状況について、当社の経営会議において評価・確認の上、取締役会に報告し、取締役会が評価・監督することにより、経営環境の変化に即応したリスクマネジメントを実践できる体制としています。また、食品セグメント…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業方針・経営環境

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 (1) 経営の基本方針当社グループは、グループ理念に掲げる使命・役割のもと、「食と健康」の企業グループとしてお客さまの生活充実に貢献することで持続的な成長・発展をすべく全力を尽くし、あらゆるステークホルダーとの信頼に基づき企業価値の向上を図ってまいります。 [グループ理念]私たちの使命は、「おいしさ・楽しさ」の世界を拡げ、「健康・安心」への期待に応えてゆくこと。私たちの願いは、「お客さまの気持ち」に寄り添い、日々の「生活充実」に貢献すること。私たち明治グループは、「食と健康」のプロフェッショナルとして、常に一歩先を行く価値を創り続けます。 [経営姿勢]グループ理念を実現させていくにあたり、経営の基本姿勢を表明したものです。１．「お客さま起点」の発想と行動に徹する。２．「高品質で、安全・安心な商品」を提供する。３．「新たな価値創造」に挑戦し続ける。４．「組織・個人の活…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 経営者による分析

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。 (1) 経営成績の状況① 事業全体の状況　　　(単位：百万円) 売上高営業利益経常利益親会社株主に帰属する当期純利益１株当たり当期純利益（円　銭）当連結会計年度1,154,07484,70282,01350,800186.08前連結会計年度1,105,49484,32276,02050,675181.64前年同期比(%)104.4％100.5％107.9％100.2％- 2025年３月期は、国内において雇用・所得環境の改善が見られたものの、物価上昇にともなう生活防衛意識から消費の二極化傾向が顕在化しました。カカオ原料など原材料市況は不安定となり、中国の個人消費の低迷も続きました。このような環境の中、当社グループは、2024年４月より「2026中期経営計画（2026中計）」をスタートしました。2026中計では「明治ＲＯＥＳＧ経営の進化」を掲げ、経済価値と社会価値を同時に実現（トレード・オン）することで、持続的な成長を目指します。 食品セグメ…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 役員の状況

（２）【役員の状況】2025年６月26日（有価証券報告書提出日）現在の役員の状況は以下となっております。① 役員一覧男性10名　女性3名　（役員のうち女性の比率23.1％）役職名氏名生年月日略歴任期所有株式数（株）代表取締役社長 ＣＥＯ川村　和夫1953年８月25日生1976年４月　明治乳業㈱(注)４入社2007年６月　同取締役2009年６月　同執行役員2010年６月　同取締役2010年６月　同常務執行役員2011年４月　㈱明治取締役（現任）2011年４月　同専務執行役員2012年６月　同代表取締役2012年６月　同社長2012年６月　当社取締役（現任）2018年６月　Meiji Seika ファルマ㈱取締役　　　　　　（現任）2018年６月　当社代表取締役（現任）2018年６月　同社長（現任）2019年４月　同価値共創センター管掌2020年６月　同ＣＥＯ（現任）2020年６月　同経営企画部管掌（現任）2021年４月　同グループ人事戦略部管掌（現任）2023年４月　同知財戦略部管掌（現任）2023年４月　同ウェルネスサイエンスラボ管掌（現任）(注)５128,304取締役執行役員 ＣＯＯ…

*(全文は詳細版MDを参照)*

*※ 出典: EDINET DB API 経由の有価証券報告書。全文は https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/ で参照可能。*

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*このファイルは EDINET 投資情報サイトのデータベースから自動生成されました（2026-05-31 03:19:04）。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*