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sec_code: "3092"
edinet_code: "E05725"
name: "株式会社ＺＯＺＯ"
industry: "小売業"
accounting_standard: "JP"
credit_rating: "S"
credit_score: 95.0
latest_fiscal_year: 2025
data_years: 14
roe: 49.43
per: 28.20
pbr: 12.95
dividend_yield: null
payout_ratio: null
equity_ratio: 52.56
market_cap_oku_yen: 12702
revenue_oku_yen: 2131
net_income_oku_yen: 453
generated_at: "2026-05-31"
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# 株式会社ＺＯＺＯ (3092)

> **業種**: 小売業 ／ **会計基準**: 日本基準 (JP GAAP) ／ **健全性**: S (95点)
> データ取得日: 2026-05-24 ／ 過去14年分の財務データを掲載

## AI業績サマリー

> 生成: 2026-05-02 ／ model: claude-opus-4-6-v2

ZOZOはファッションECプラットフォーム「ZOZOTOWN」を運営する企業。日本最大のファッション通販サイトとして、8,800以上のブランドが出店するモール型ECプラットフォームを運営し、独自の物流・コーディネート機能で差別化している。

売上2,131億円（前年比+8.2%）、営業利益648億円（営業利益率30.4%）、純利益453億円。30%超の営業利益率はECプラットフォームのテイクレートモデルの強さを示す。ROE45.9%と極めて高い資本効率。

自己資本比率52.6%、財務健全性スコア95点。営業CF601億円、FCF538億円と潤沢なキャッシュ創出。EPS51円に対しPER28.2倍、配当107円でEPSの2倍超の配当を実施。ファッションEC市場でのドミナントなポジションと「ZOZOSUIT」等のテクノロジー活用がプラットフォームの参入障壁を形成している。なお、EPS50.9円、PER28.2倍、1株当たり配当金107.0円の水準にあり、株主還元と企業価値の向上を両立させる経営を推進している

*※ EDINET DB API が生成・提供する AI要約です。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*

## 財務指標 (2025年度)

### 主要指標

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROE | 49.4% |
| PER | 28.2倍 |
| PBR | 12.95倍 |
| 配当利回り | N/A |
| 配当性向 | N/A |

### 収益性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROA | 24.1% |
| 売上総利益率 | 93.1% |
| 営業利益率 | 30.4% |
| 純利益率 | 21.3% |

### 成長性

| 項目 | 前年比 | 3Y CAGR | 5Y CAGR |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | +8.2% | +8.6% | +11.2% |
| 営業利益 | +7.8% | N/A | N/A |
| 純利益 | +2.3% | +9.6% | N/A |
| EPS | -65.7% | -23.8% | N/A |

### 安全性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 自己資本比率 | 52.6% |
| 流動比率 | 184.6% |
| D/Eレシオ | 0.20倍 |

### 派生指標 (※当サイト独自計算)

- **時価総額**: 1.27兆円 (12,702億円) *推定* — 計算式: `PBR × 自己資本` / 計算過程: `12.95倍 × 981億円 = 12,702億円`
- **ネットキャッシュ**: 714.86億円 *算定* — 計算式: `現金等 − 有利子負債` / 計算過程: `915億円 − 200億円 = 715億円`
- **Net Debt/EBITDA**: -1.03倍 *算定* — 計算式: `(有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(200億円 − 915億円) ÷ 692億円 = -1.03倍`
- **EV/EBITDA**: 17.3倍 *推定* — 計算式: `(時価総額 + 有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(12,702億円 + 200億円 − 915億円) ÷ 692億円 = 17.3倍`
- **FCFマージン**: 25.3% *算定* — 計算式: `FCF ÷ 売上高 × 100` / 計算過程: `538億円 ÷ 2,131億円 × 100 = 25.3%`
- **DOE (株主資本配当率)**: 96.56% *算定* — 計算式: `1株配当 ÷ BPS × 100` / 計算過程: `107.00円 ÷ 110.81円 × 100 = 96.56%`


## 業績推移 (単位: 億円、%は比率)

| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | ROE(%) | 営業利益率(%) |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2020 | 1,255 | 279 | 188 | 65.8 | 22.2 |
| 2021 | 1,474 | 441 | 309 | 68.7 | 30.0 |
| 2022 | 1,662 | 497 | 345 | 62.4 | 29.9 |
| 2023 | 1,834 | 564 | 395 | 60.0 | 30.8 |
| 2024 | 1,970 | 601 | 443 | 54.9 | 30.5 |
| 2025 | 2,131 | 648 | 453 | 49.4 | 30.4 |


## 業績予想 (次期通期予想、2026-04-30 発表)

| 項目 | 予想値 | 直近通期実績 | 増減 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 (億円) | 2,419 | 2,131 | +13.5% |
| 営業利益 (億円) | 744 | 648 | +14.9% |
| 純利益 (億円) | 497 | 453 | +9.6% |
| EPS (円) | 56.20 | 50.90 | +10.4% |
| 1株配当 DPS (円) | 40.00 | 107.00 | -62.6% |

#### 派生指標 (推定株価 = PBR×BPS = 1,435円 をもとに算出)

| 指標 | 予想値 | 実績 |
| --- | ---: | ---: |
| 予想PER | 25.5倍 | 28.2倍 |
| 予想配当利回り | 2.79% | N/A |


## 業種比較

> 業種: 小売業 ／ 日経225内同業 11社

| 指標 | 自社 | 日経225同業平均 | EDINET全体平均 | 同業平均との偏差 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| ROE | 49.4% | 14.3% | 10.1% | +35.12pt |
| PER | 28.2倍 | 30.1倍 | N/A | -1.92 |
| PBR | 12.95倍 | 3.71倍 | N/A | +9.24 |
| 配当利回り | N/A | 2.09% | N/A | N/A |
| 配当性向 | N/A | 47.6% | N/A | N/A |
| ROA | 24.1% | 6.6% | N/A | +17.53pt |
| 売上総利益率 | 93.1% | 55.0% | N/A | +38.08pt |
| 営業利益率 | 30.4% | 12.6% | 2.9% | +17.78pt |
| 純利益率 | 21.3% | 8.5% | N/A | +12.76pt |

*※ 「日経225 同業平均」は当サイトで日経225採用銘柄から自前集計した値。「EDINET 全体平均」は EDINET DB API が返す上場企業全体の平均で、ROE と営業利益率のみ提供されます。偏差はパーセンテージポイント(pt)または倍率差。*

## キャッシュフロー (2025年度)

### 最新年度サマリー

| 項目 | 金額 |
| --- | ---: |
| 営業CF | 601.14億円 |
| 投資CF | ▲62.85億円 |
| 財務CF | ▲320.81億円 |
| 設備投資 | N/A |
| 現金等残高 | 914.86億円 |

### 年度別 CF (単位: 億円)

| 年度 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF | 設備投資 | 現金等残高 |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2025 | 601 | -63 | -321 | 538 | N/A | 915 |
| 2024 | 426 | -99 | -371 | 327 | N/A | 697 |
| 2023 | 367 | -106 | -177 | 261 | N/A | 741 |
| 2022 | 399 | -13 | -348 | 386 | N/A | 655 |
| 2021 | 448 | -46 | -121 | 401 | 34 | 616 |
| 2020 | 248 | -60 | -68 | 188 | 52 | 336 |

*※ フリーCF = 営業CF + 投資CF (投資CFは通常マイナス)。設備投資額は絶対値で表示。*

## 損益計算書 (2025年度、単位: 億円)

| 項目 | 金額 | 売上比 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 2,131 | 100.0% |
| 売上原価 | 148 | 7.0% |
| 売上総利益 | 1,983 | 93.0% |
| 販管費 | 1,336 | 62.7% |
| 営業利益 | 648 | 30.4% |
| 経常利益 | 649 | 30.4% |
| 純利益 | 453 | 21.3% |

*※ 会計基準: 日本基準 (JP GAAP) ／ 有報提出日: 2025-06-13 15:35。*

## 貸借対照表 (2025年度、単位: 億円)

### 資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総資産** | 1,878 | 100.0% |
| 　現金等 | 915 | 48.7% |
| 　その他資産 | 963 | 51.3% |

### 負債・純資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総負債** | 891 | 47.4% |
| 　有利子負債 | 200 | 10.6% |
| 　その他負債 | 691 | 36.8% |
| **純資産** | 987 | 52.6% |
| 　自己資本 | 981 | 52.2% |
| 　　うち利益剰余金 | 1,068 | 56.9% |
| 　非支配株主持分等 | 6 | 0.3% |

*※ 「その他資産」「その他負債」は EDINET取得値からの計算値。利益剰余金は自己資本の内訳。*

## 事業規模・コスト構造 (2025年度)

| 項目 | 値 | 補足 |
| --- | ---: | --- |
| 従業員数 | 1,761人 | 1人当たり売上: 1.21億円 |
| 研究開発費 | N/A (サービス業・金融業など非開示の場合あり) | — |
| 減価償却費 | 44.91億円 | 売上比 2.11% |


## 信用評価履歴 (EDINET DBスコア、過去14年分)

### 最新評価 (2025年度)

- **健全性スコア**: 95点 (ランク S)
- **業種ベンチマーク**: 強みが多いが、一部改善の余地がある
- 強み 4項目 ／ 弱み 1項目

### 年度別スコア推移

| 年度 | スコア | ランク |
| ---: | ---: | :---: |
| 2012 | 75 | A |
| 2013 | 75 | A |
| 2014 | 85 | S |
| 2015 | 95 | S |
| 2016 | 95 | S |
| 2017 | 95 | S |
| 2018 | 95 | S |
| 2019 | 75 | A |
| 2020 | 85 | S |
| 2021 | 85 | S |
| 2022 | 85 | S |
| 2023 | 85 | S |
| 2024 | 95 | S |
| 2025 | 95 | S |

### 評価コメント (2025年度)

#### 信用評価

自己資本比率 52.6%。財務基盤は非常に堅い

#### 投資評価

PER 28.2倍で成長期待を織り込み済み。複数の好材料あり。いくつかの懸念材料あり

*※ EDINET DB API が独自指標と業種ベンチマークから算出するスコア。S=90+ / A=75-89 / B=60-74 / C/D=それ未満*

## 直近の決算短信

| 開示日時 | タイトル | 区分 | 売上高(億円) | 前年比 | 営業利益(億円) | 前年比 | 純利益(億円) | 前年比 | EPS(円) | PDF |
| --- | --- | :---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | :---: |
| 2026-04-30 15:30 | 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結) | Q4 | 2,284 | +7.2% | 694 | +7.1% | 479 | +5.7% | 54.1 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260428513735.pdf) |
| 2026-02-12 15:30 | 2026年3月期第3四半期 決算短信〔日本基準〕(連結)（公認会計士等による期中レビューの完了） | Q3 | 1,718 | +6.7% | 549 | +6.1% | 370 | +2.9% | 41.7 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260205549106.pdf) |

### 業績概況・今後の見通し (2026-04-30 発表分)

○添付資料の目次
１．経営成績等の概況
（１）当期の経営成績の概況
当期の経営成績
［表１］前年同期比
（単位：百万円）
前連結会計年度
（自　2024年４月１日
至　2025年３月31日）
当連結会計年度
（自　2025年４月１日
至　2026年３月31日）
前期比
商品取扱高
614,361
(106.9％)
666,035
(103.1％)
8.4
％
商品取扱高（その他商品取扱高除く）
574,666
(100.0％)
646,162
(100.0％)
12.4
％
売上高
213,131
(37.1％)
228,373
(35.3％)
7.2
％
売上総利益
198,312
(34.5％)
213,000
(33.0％)
7.4
％
営業利益
64,756
(11.3％)
69,366
(10.7％)
7.1
％
EBITDA(注)2
69,788
(12.1％)
76,924
(11.9％)
10.2
％
経常利益
64,888
(11.3％)
69,261
(10.7％)
6.7
％
親会社株主に帰属する当期純利益
45,346
(7.9％)
47,926
(7.4％)
…

*(全文は詳細版MDを参照)*

出典: [決算短信PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260428513735.pdf)

## 大量保有報告書 (5%超の株主)

| 報告日 | 提出者 | 個別保有者 | 保有割合(個別/合計) | 株数 | 保有目的 | 種別 |
| --- | --- | --- | ---: | ---: | --- | :---: |
| 2025-03-21 | マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー | マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー(Massachusetts Financial Services Company) | 4.08% / 4.16% | 1,225万株 | 純投資（資産運用契約に基づき、顧客資産の運用のために保有している。） | 変更 |
| 2025-03-21 | マサチューセッツ・ファイナンシャル・サービセズ・カンパニー | ＭＦＳインベストメント・マネジメント株式会社 | 0.08% / 4.16% | 23万株 | 純投資（投資信託及び投資法人に関する法律又は投資一任契約に基づく投資信託又は顧客… | 変更 |
| 2025-03-20 | 野村證券株式会社 | (同左) | 0.17% / 5.06% | 50万株 | 証券業務に係る商品在庫、及び累積投資業務の運営目的として保有している。 | 新規 |
| 2025-03-20 | 野村證券株式会社 | ノムラ　インターナショナル　ピーエルシー（ＮＯＭＵＲＡ　ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ　ＰＬＣ） | 0.03% / 5.06% | 8万株 | 証券業務に係わる商品在庫として保有している。 | 新規 |
| 2025-03-20 | 野村證券株式会社 | 野村アセットマネジメント株式会社 | 4.86% / 5.06% | 1,460万株 | 信託財産の運用として保有している。 | 新規 |


## 事業の状況 (FY2025 有価証券報告書より)

### 事業の内容

３ 【事業の内容】当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社（㈱ZOZO）の他、主に連結子会社４社（㈱ZOZO NEXT、ZOZO Apparel USA., Inc.、ZOZO NEW ZEALAND LIMITED、南通卓騰信息科技有限公司）によって構成されており、ファッションECサイト「ZOZOTOWN」、ファッションメディア「WEAR」等の運営を主な事業として行っております。 当社グループはEC事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載はしておりません。EC事業内の各事業区分の主な事業内容は、以下のとおりです。 （１）ZOZOTOWN事業ZOZOTOWN事業は買取・製造販売、受託販売、USED販売から構成されております。①買取・製造販売買取・製造販売は、当社グループが仕入れを行い、在庫リスクを負担し販売を行う事業形態であります。各ブランドからファッション商材を仕入れる形態と、MS（マルチサイズ）等、自社在庫を持ちながら販売を行う形態がこちらに該当します。②受託販売受託販売は、ZOZOTOWNに各ブランドがテナント形式で出店を行い、出店後の運営管理を行う事業であり、当…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業等のリスク

３ 【事業等のリスク】（１）方針・体制当社では、発生しうるリスクの把握、発生防止にかかる管理体制の整備ならびに発生したリスクへの対処に関する基本的な事項を定め、事業の適正化かつ円滑な運営およびその継続性を確保することを目的として「リスク管理規程」を制定し、取締役会直下の組織としてリスクマネジメント委員会を設置しています。リスクマネジメント委員会は、委員長である代表取締役社長兼CEO及び全ての業務執行取締役で構成されており、オブザーバーとして常勤の監査等委員、内部監査室、その他委員長が必要と認めた者が参加しております。リスクマネジメント委員会では、当社グループのリスクについて各部門が洗い出した経営に重大な影響を及ぼす可能性が高いリスクを分析・評価の上選定し、リスクマネジメントの取組状況について継続的なモニタリングを行うと共に必要な支援を実施するなどリスクの回避、低減に必要な措置を事前に講じています。また、取締役会は付議・報告されたリスク管理状況についてリスク管理体制を見直し、問題点の把握と改善に努めています。なお、リスクマネジメント委員会の体制については、「第２ 事業の状況２ サステナビ…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業方針・経営環境

１ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断したものであります。 (１) 会社の経営方針当社グループは「世界中をカッコよく、世界中に笑顔を。」という企業理念のもと、“想像”と“創造”を繰り返し、高付加価値なサービスを提供していくクリエイター集団であり続け、世界中の全ての尊い個性がファッションで繫がる未来を目指すことを基本姿勢に事業活動を行っております。また、ESG（Environment/環境・Society/社会・Governance/ガバナンス）に関する課題に積極的に対応していくことが、ステークホルダーをはじめ、一般社会との持続的な共存・共栄につながると考えており、「ファッションでつなぐサステナブルな未来へ」をサステナビリティステートメントとし、主に４つの重点的な取り組みを設定いたしました。これにより、ファッションとテクノロジーズが持つ力で、すべての人が可能性を発揮できるよう支援すると共に、社会・環境問題の解決を目指してまいります。これからも当社グループは、世界中の全ての尊い個性がファッションで繫がる未来を…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 経営者による分析

４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】当連結会計年度における当社グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。 （１）経営成績 ［表１］前年同期比（単位：百万円） 前連結会計年度（自　2023年４月１日　　至　2024年３月31日）当連結会計年度（自　2024年４月１日　　至　2025年３月31日）前年同期比 商品取扱高574,373(107.0％)614,361(106.9％)7.0％ 商品取扱高（その他商品取扱高除く）536,907(100.0％)574,666(100.0％)7.0％ 売上高197,016(36.7％)213,131(37.1％)8.2％ 売上総利益183,147(34.1％)198,312(34.5％)8.3％ 営業利益60,079(11.2％)64,756(11.3％)7.8％ 経常利益59…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 役員の状況

(2) 【役員の状況】1. 2025年６月13日（有価証券報告書提出日）現在の当社の役員の状況は、以下のとおりであります。①役員一覧男性6名　女性5名　（役員のうち女性の比率45.5％）役職名氏名生年月日略歴任期所有株式数(株)代表取締役社長兼CEO澤田 宏太郎1970年12月15日1994年４月㈱NTTデータ入社1998年４月㈱NTTデータ経営研究所入社2005年６月スカイライトコンサルティング㈱入社2008年５月㈱スタートトゥデイコンサルティング 代表取締役2013年６月当社取締役2017年４月当社マーケティング本部担当2019年５月当社ZOZOTOWN事業担当2019年９月当社代表取締役社長兼CEO（現任）2022年８月㈱ZOZO NEXT 代表取締役CEO（現任）(注)３242,700取締役副社長兼CFO栁澤 孝旨1971年５月19日1995年４月㈱富士銀行（現㈱みずほ銀行）入行1999年５月㈱NTTデータ経営研究所入社2005年５月みずほ証券㈱入社2006年２月当社常勤監査役2008年６月当社取締役兼経営管理本部長2009年４月当社取締役CFO2015年12月㈱コロプラ社外取…

*(全文は詳細版MDを参照)*

*※ 出典: EDINET DB API 経由の有価証券報告書。全文は https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/ で参照可能。*

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*このファイルは EDINET 投資情報サイトのデータベースから自動生成されました（2026-05-31 03:19:12）。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*