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sec_code: "4507"
edinet_code: "E00923"
name: "塩野義製薬株式会社"
industry: "医薬品"
accounting_standard: "IFRS"
credit_rating: "S"
credit_score: 100.0
latest_fiscal_year: 2025
data_years: 14
roe: 13.12
per: 11.20
pbr: 1.40
dividend_yield: 5.26
payout_ratio: 58.89
equity_ratio: 88.70
market_cap_oku_yen: 19067
revenue_oku_yen: 4383
net_income_oku_yen: 1704
generated_at: "2026-05-31"
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# 塩野義製薬株式会社 (4507)

> **業種**: 医薬品 ／ **会計基準**: IFRS ／ **健全性**: S (100点)
> データ取得日: 2026-05-24 ／ 過去14年分の財務データを掲載

## AI業績サマリー

N/A (analysis_summary 未取得)

## 財務指標 (2025年度)

### 主要指標

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROE | 13.1% |
| PER | 11.2倍 |
| PBR | 1.40倍 |
| 配当利回り | 5.26% |
| 配当性向 | 58.9% |

### 収益性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROA | 11.1% |
| 売上総利益率 | 85.4% |
| 営業利益率 | 35.7% |
| 純利益率 | 38.9% |

### 成長性

| 項目 | 前年比 | 3Y CAGR | 5Y CAGR |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | +0.7% | +9.4% | +5.6% |
| 営業利益 | +2.2% | N/A | N/A |
| 純利益 | +5.2% | +14.3% | N/A |
| EPS | +3.8% | +15.3% | N/A |

### 安全性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 自己資本比率 | 88.7% |
| 流動比率 | 663.5% |
| D/Eレシオ | 0.02倍 |

### 派生指標 (※当サイト独自計算)

- **時価総額**: 1.91兆円 (19,067億円) *推定* — 計算式: `PBR × 自己資本` / 計算過程: `1.40倍 × 13,619億円 = 19,067億円`
- **ネットキャッシュ**: 3,529.13億円 *算定* — 計算式: `現金等 − 有利子負債` / 計算過程: `3,748億円 − 219億円 = 3,529億円`
- **Net Debt/EBITDA**: -1.99倍 *算定* — 計算式: `(有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(219億円 − 3,748億円) ÷ 1,775億円 = -1.99倍`
- **EV/EBITDA**: 8.8倍 *推定* — 計算式: `(時価総額 + 有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(19,067億円 + 219億円 − 3,748億円) ÷ 1,775億円 = 8.8倍`
- **FCFマージン**: 18.1% *算定* — 計算式: `FCF ÷ 売上高 × 100` / 計算過程: `794億円 ÷ 4,383億円 × 100 = 18.1%`
- **DOE (株主資本配当率)**: 7.37% *算定* — 計算式: `1株配当 ÷ BPS × 100` / 計算過程: `118.00円 ÷ 1,600.68円 × 100 = 7.37%`


## 業績推移 (単位: 億円、%は比率)

| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | ROE(%) | 営業利益率(%) |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2020 | 3,334 | 1,306 | 1,222 | 15.5 | 39.2 |
| 2021 | 2,972 | 1,174 | 1,119 | 13.9 | 39.5 |
| 2022 | 3,351 | 1,103 | 1,142 | 12.5 | 32.9 |
| 2023 | 4,267 | 1,490 | 1,850 | 17.8 | 34.9 |
| 2024 | 4,351 | 1,533 | 1,620 | 13.9 | 35.2 |
| 2025 | 4,383 | 1,566 | 1,704 | 13.1 | 35.7 |


## 業績予想 (次期通期予想、2026-05-12 発表)

| 項目 | 予想値 | 直近通期実績 | 増減 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 (億円) | 7,000 | 4,383 | +59.7% |
| 営業利益 (億円) | 2,200 | 1,566 | +40.5% |
| 純利益 (億円) | 2,100 | 1,704 | +23.2% |
| EPS (円) | 246.79 | 200.36 | +23.2% |
| 1株配当 DPS (円) | 76.00 | 118.00 | -35.6% |

#### 派生指標 (推定株価 = PBR×BPS = 2,241円 をもとに算出)

| 指標 | 予想値 | 実績 |
| --- | ---: | ---: |
| 予想PER | 9.1倍 | 11.2倍 |
| 予想配当利回り | 3.39% | 5.26% |


## 業種比較

> 業種: 医薬品 ／ 日経225内同業 9社

| 指標 | 自社 | 日経225同業平均 | EDINET全体平均 | 同業平均との偏差 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| ROE | 13.1% | 11.3% | 5.3% | +1.85pt |
| PER | 11.2倍 | 27.9倍 | N/A | -16.67 |
| PBR | 1.40倍 | 2.33倍 | N/A | -0.93 |
| 配当利回り | 5.26% | 3.03% | N/A | +2.23pt |
| 配当性向 | 58.9% | 61.2% | N/A | -2.29pt |
| ROA | 11.1% | 6.8% | N/A | +4.35pt |
| 売上総利益率 | 85.4% | 75.3% | N/A | +10.15pt |
| 営業利益率 | 35.7% | 18.0% | -77.1% | +17.72pt |
| 純利益率 | 38.9% | 14.9% | N/A | +23.99pt |

*※ 「日経225 同業平均」は当サイトで日経225採用銘柄から自前集計した値。「EDINET 全体平均」は EDINET DB API が返す上場企業全体の平均で、ROE と営業利益率のみ提供されます。偏差はパーセンテージポイント(pt)または倍率差。*

## キャッシュフロー (2025年度)

### 最新年度サマリー

| 項目 | 金額 |
| --- | ---: |
| 営業CF | 1,954.60億円 |
| 投資CF | ▲1,160.80億円 |
| 財務CF | ▲649.08億円 |
| 設備投資 | 122.85億円 |
| 現金等残高 | 3,747.95億円 |

### 年度別 CF (単位: 億円)

| 年度 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF | 設備投資 | 現金等残高 |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2025 | 1,955 | -1,161 | -649 | 794 | 123 | 3,748 |
| 2024 | 1,543 | 59 | -1,269 | 1,602 | 149 | 3,581 |
| 2023 | 1,779 | -483 | -841 | 1,296 | 126 | 3,092 |
| 2022 | 1,021 | -962 | -366 | 59 | 273 | 2,544 |
| 2021 | 1,090 | -53 | -439 | 1,038 | 274 | 2,762 |
| 2020 | 1,319 | -291 | -882 | 1,028 | 100 | 2,089 |

*※ フリーCF = 営業CF + 投資CF (投資CFは通常マイナス)。設備投資額は絶対値で表示。*

## 損益計算書 (2025年度、単位: 億円)

| 項目 | 金額 | 売上比 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 4,383 | 100.0% |
| 売上原価 | 638 | 14.6% |
| 売上総利益 | 3,744 | 85.4% |
| 販管費 | 1,019 | 23.2% |
| 営業利益 | 1,566 | 35.7% |
| 経常利益 | 1,091 | 24.9% |
| 純利益 | 1,704 | 38.9% |

*※ 会計基準: IFRS ／ 有報提出日: 2025-06-19 16:10。*

## 貸借対照表 (2025年度、単位: 億円)

### 資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総資産** | 15,353 | 100.0% |
| 　現金等 | 3,748 | 24.4% |
| 　その他資産 | 11,606 | 75.6% |

### 負債・純資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総負債** | 1,734 | 11.3% |
| 　有利子負債 | 219 | 1.4% |
| 　その他負債 | 1,515 | 9.9% |
| **純資産** | 13,619 | 88.7% |
| 　自己資本 | 13,619 | 88.7% |
| 　　うち利益剰余金 | 11,157 | 72.7% |

*※ 「その他資産」「その他負債」は EDINET取得値からの計算値。利益剰余金は自己資本の内訳。*

## 事業規模・コスト構造 (2025年度)

| 項目 | 値 | 補足 |
| --- | ---: | --- |
| 従業員数 | 4,955人 | 1人当たり売上: 88百万円 |
| 研究開発費 | 1,086.12億円 | 売上比 24.78% |
| 減価償却費 | 209.33億円 | 売上比 4.78% |


## 信用評価履歴

N/A (analysis データなし)

## 直近の決算短信

| 開示日時 | タイトル | 区分 | 売上高(億円) | 前年比 | 営業利益(億円) | 前年比 | 純利益(億円) | 前年比 | EPS(円) | PDF |
| --- | --- | :---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | :---: |
| 2026-05-12 15:30 | 2026年３月期決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結) | Q4 | 4,997 | +14.0% | 1,667 | +6.5% | 2,052 | +20.4% | 241.1 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260512525603.pdf) |

### 業績概況・今後の見通し (2026-05-12 発表分)

○添付資料の目次
１．経営成績等の概況
（１）当期の経営成績の概況
①　販売および利益の状況
当連結会計年度（自　2025年４月１日　至　2026年３月31日）の業績は、以下の通りであります。
なお、2025年９月より鳥居薬品株式会社(以下、鳥居薬品）を連結範囲に含めております。また、2025年12月より日本たばこ産業株式会社の医薬事業（以下、JT医薬事業）を吸収分割により承継しております。
（単位：百万円）
当連結会計年度
前連結会計年度
増減
増減率（％）
売上収益
499,677
438,268
61,409
14.0
営業利益
166,725
156,603
10,121
6.5
コア営業利益
※１
160,752
158,362
2,389
1.5
税引前利益
238,916
200,750
38,165
19.0
親会社の所有者に帰属する
当期利益
205,159
170,435
34,723
20.4
EBITDA
※２
187,720
179,296
8,424
4.7
※１ コア営業利益：営業利益から非経常的な項目（減損損失、有形固定資産売却益など）を調整した利益
※…

*(全文は詳細版MDを参照)*

出典: [決算短信PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260512525603.pdf)

## 大量保有報告書 (5%超の株主)

| 報告日 | 提出者 | 個別保有者 | 保有割合(個別/合計) | 株数 | 保有目的 | 種別 |
| --- | --- | --- | ---: | ---: | --- | :---: |
| 2026-05-11 | ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー | ウエリントン・マネージメント・ヨーロッパ・ゲーエムベーハー（Wellington Management Europe GmbH） | 0.40% / 5.22% | 356万株 | 投資一任契約による顧客の資産運用 | 新規 |
| 2026-05-11 | ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー | ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー（Wellington Management Company LLP） | 3.68% / 5.22% | 3,275万株 | 投資一任契約による顧客の資産運用 | 新規 |
| 2026-05-11 | ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー | ウエリントン・マネージメント・ジャパン・ピーティーイー・リミテッド（Wellington Management Japan Pte Ltd） | 0.69% / 5.22% | 618万株 | 投資一任契約による顧客の資産運用 | 新規 |
| 2026-05-11 | ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピー | ウエリントン・マネージメント・ホンコン・リミテッド（Wellington Management Hong Kong Ltd） | 0.45% / 5.22% | 401万株 | 投資一任契約による顧客の資産運用 | 新規 |
| 2025-09-19 | 三井住友信託銀行株式会社 | アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社 | 2.89% / 6.35% | 2,573万株 | 証券投資信託及び投資一任契約において、株券等の取得・処分の権限を有するもの。 | 変更 |


## 事業の状況

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*このファイルは EDINET 投資情報サイトのデータベースから自動生成されました（2026-05-31 03:19:30）。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*