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sec_code: "5406"
edinet_code: "E01231"
name: "株式会社　神戸製鋼所"
industry: "鉄鋼"
accounting_standard: "JP"
credit_rating: "S"
credit_score: 83.0
latest_fiscal_year: 2025
data_years: 14
roe: 10.17
per: 5.68
pbr: 0.59
dividend_yield: 5.78
payout_ratio: 32.83
equity_ratio: 42.79
market_cap_oku_yen: 5910
revenue_oku_yen: 25550
net_income_oku_yen: 1202
generated_at: "2026-05-31"
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# 株式会社　神戸製鋼所 (5406)

> **業種**: 鉄鋼 ／ **会計基準**: 日本基準 (JP GAAP) ／ **健全性**: S (83点)
> データ取得日: 2026-05-26 ／ 過去14年分の財務データを掲載

## AI業績サマリー

> 生成: 2026-05-11 ／ model: claude-opus-4-6-v2

神戸製鋼所は鉄鋼・アルミ・機械の三本柱で事業を展開する総合素材メーカーで、自動車用アルミパネル・建設機械用油圧ショベル・溶接材料でも有力な地位を持つ。鉄鋼事業に加えてアルミ圧延事業と産業機械事業を持つ多角化が特徴で、航空機・自動車向けのアルミ合金やコベルコ建機のショベルは国際的な競争力を持っている。

売上2兆5,550億円（前年比+0.5%）とほぼ横ばい。営業利益1,587億円（営業利益率6.2%）と安定した利益水準を維持し、純利益1,202億円。アルミ・機械事業の堅調な推移が鉄鋼事業の伸び悩みを補完した。ROE9.7%と良好な資本効率を達成している。

自己資本比率40.2%とやや低い水準だが、財務健全性スコア83点。営業CF1,483億円、FCF344億円と安定したキャッシュ創出力。EPS305円に対しPER5.7倍と非常に割安な水準、配当100円で配当性向は約33%。鉄鋼・アルミ・機械の多角化ポートフォリオが収益の安定性を高めており、EV向けアルミ軽量化需要が中長期の成長ドライバーとなりうる。

*※ EDINET DB API が生成・提供する AI要約です。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*

## 財務指標 (2025年度)

### 主要指標

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROE | 10.2% |
| PER | 5.7倍 |
| PBR | 0.59倍 |
| 配当利回り | 5.78% |
| 配当性向 | 32.8% |

### 収益性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| ROA | 4.2% |
| 売上総利益率 | 16.6% |
| 営業利益率 | 6.2% |
| 純利益率 | 4.7% |

### 成長性

| 項目 | 前年比 | 3Y CAGR | 5Y CAGR |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 | +0.5% | +7.1% | +6.4% |
| 営業利益 | -15.0% | N/A | N/A |
| 純利益 | +9.7% | +26.0% | N/A |
| EPS | +9.8% | +23.9% | N/A |

### 安全性

| 指標 | 値 |
| --- | ---: |
| 自己資本比率 | 42.8% |
| 流動比率 | 154.9% |
| D/Eレシオ | 0.69倍 |

### 派生指標 (※当サイト独自計算)

- **時価総額**: 5,910.19億円 *推定* — 計算式: `PBR × 自己資本` / 計算過程: `0.59倍 × 10,017億円 = 5,910億円`
- **ネットキャッシュ**: ▲6,314.59億円 *算定* — 計算式: `現金等 − 有利子負債` / 計算過程: `2,199億円 − 8,513億円 = ▲6,315億円`
- **Net Debt/EBITDA**: 2.25倍 *算定* — 計算式: `(有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(8,513億円 − 2,199億円) ÷ 2,812億円 = 2.25倍`
- **EV/EBITDA**: 4.4倍 *推定* — 計算式: `(時価総額 + 有利子負債 − 現金等) ÷ EBITDA` / 計算過程: `(5,910億円 + 8,513億円 − 2,199億円) ÷ 2,812億円 = 4.4倍`
- **FCFマージン**: 1.4% *算定* — 計算式: `FCF ÷ 売上高 × 100` / 計算過程: `344億円 ÷ 25,550億円 × 100 = 1.4%`
- **DOE (株主資本配当率)**: 3.40% *算定* — 計算式: `1株配当 ÷ BPS × 100` / 計算過程: `100.00円 ÷ 2,941.14円 × 100 = 3.40%`


## 業績推移 (単位: 億円、%は比率)

| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | ROE(%) | 営業利益率(%) |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2020 | 18,698 | 99 | -680 | -9.0 | 0.5 |
| 2021 | 17,056 | 304 | 232 | 3.1 | 1.8 |
| 2022 | 20,826 | 876 | 601 | 7.3 | 4.2 |
| 2023 | 24,725 | 864 | 726 | 7.8 | 3.5 |
| 2024 | 25,431 | 1,866 | 1,096 | 10.4 | 7.3 |
| 2025 | 25,550 | 1,587 | 1,202 | 10.2 | 6.2 |


## 業績予想 (次期通期予想、2026-05-11 発表)

| 項目 | 予想値 | 直近通期実績 | 増減 |
| --- | ---: | ---: | ---: |
| 売上高 (億円) | 25,600 | 25,550 | +0.2% |
| 営業利益 (億円) | 1,500 | 1,587 | -5.5% |
| 純利益 (億円) | 1,000 | 1,202 | -16.8% |
| EPS (円) | 251.80 | 304.64 | -17.3% |
| 1株配当 DPS (円) | 80.00 | 100.00 | -20.0% |

#### 派生指標 (推定株価 = PBR×BPS = 1,735円 をもとに算出)

| 指標 | 予想値 | 実績 |
| --- | ---: | ---: |
| 予想PER | 6.9倍 | 5.7倍 |
| 予想配当利回り | 4.61% | 5.78% |


## 業種比較

> 業種: 鉄鋼 ／ 日経225内同業 3社

| 指標 | 自社 | 日経225同業平均 | EDINET全体平均 | 同業平均との偏差 |
| --- | ---: | ---: | ---: | ---: |
| ROE | 10.2% | 6.9% | 6.2% | +3.26pt |
| PER | 5.7倍 | 9.2倍 | N/A | -3.48 |
| PBR | 0.59倍 | 0.56倍 | N/A | +0.03 |
| 配当利回り | 5.78% | 5.41% | N/A | +0.37pt |
| 配当性向 | 32.8% | 49.2% | N/A | -16.39pt |
| ROA | 4.2% | 3.0% | N/A | +1.16pt |
| 売上総利益率 | 16.6% | 14.4% | N/A | +2.13pt |
| 営業利益率 | 6.2% | 5.6% | 4.0% | +0.59pt |
| 純利益率 | 4.7% | 3.5% | N/A | +1.16pt |

*※ 「日経225 同業平均」は当サイトで日経225採用銘柄から自前集計した値。「EDINET 全体平均」は EDINET DB API が返す上場企業全体の平均で、ROE と営業利益率のみ提供されます。偏差はパーセンテージポイント(pt)または倍率差。*

## キャッシュフロー (2025年度)

### 最新年度サマリー

| 項目 | 金額 |
| --- | ---: |
| 営業CF | 1,482.61億円 |
| 投資CF | ▲1,138.73億円 |
| 財務CF | ▲962.27億円 |
| 設備投資 | 1,158.93億円 |
| 現金等残高 | 2,198.72億円 |

### 年度別 CF (単位: 億円)

| 年度 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | フリーCF | 設備投資 | 現金等残高 |
| ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: |
| 2025 | 1,483 | -1,139 | -962 | 344 | 1,159 | 2,199 |
| 2024 | 2,053 | -537 | -812 | 1,516 | 1,052 | 2,787 |
| 2023 | 1,197 | -973 | -856 | 224 | 973 | 2,034 |
| 2022 | 1,688 | -1,615 | -691 | 73 | 1,081 | 2,605 |
| 2021 | 1,948 | -1,419 | 1,184 | 529 | 1,851 | 3,173 |
| 2020 | 270 | -2,190 | 1,406 | -1,919 | 2,398 | 1,457 |

*※ フリーCF = 営業CF + 投資CF (投資CFは通常マイナス)。設備投資額は絶対値で表示。*

## 損益計算書 (2025年度、単位: 億円)

| 項目 | 金額 | 売上比 |
| --- | ---: | ---: |
| 売上高 | 25,550 | 100.0% |
| 売上原価 | 21,318 | 83.4% |
| 売上総利益 | 4,232 | 16.6% |
| 販管費 | 2,645 | 10.4% |
| 営業利益 | 1,587 | 6.2% |
| 経常利益 | 1,572 | 6.2% |
| 純利益 | 1,202 | 4.7% |

*※ 会計基準: 日本基準 (JP GAAP) ／ 有報提出日: 2025-06-18 10:22。*

## 貸借対照表 (2025年度、単位: 億円)

### 資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総資産** | 28,911 | 100.0% |
| 　現金等 | 2,199 | 7.6% |
| 　その他資産 | 26,712 | 92.4% |

### 負債・純資産

| 項目 | 金額 | 総資産比 |
| --- | ---: | ---: |
| **総負債** | 16,540 | 57.2% |
| 　有利子負債 | 8,513 | 29.4% |
| 　その他負債 | 8,027 | 27.8% |
| **純資産** | 12,371 | 42.8% |
| 　自己資本 | 10,017 | 34.6% |
| 　　うち利益剰余金 | 6,329 | 21.9% |
| 　非支配株主持分等 | 2,353 | 8.1% |

*※ 「その他資産」「その他負債」は EDINET取得値からの計算値。利益剰余金は自己資本の内訳。*

## 事業規模・コスト構造 (2025年度)

| 項目 | 値 | 補足 |
| --- | ---: | --- |
| 従業員数 | 39,294人 | 1人当たり売上: 65百万円 |
| 研究開発費 | 435.00億円 | 売上比 1.70% |
| 減価償却費 | 1,224.39億円 | 売上比 4.79% |


## 信用評価履歴 (EDINET DBスコア、過去14年分)

### 最新評価 (2025年度)

- **健全性スコア**: 83点 (ランク S)
- **業種ベンチマーク**: 強みが多いが、一部改善の余地がある
- 強み 1項目 ／ 弱み 0項目

### 年度別スコア推移

| 年度 | スコア | ランク |
| ---: | ---: | :---: |
| 2012 | 50 | C |
| 2013 | 40 | C |
| 2014 | 60 | B |
| 2015 | 78 | A |
| 2016 | 65 | B |
| 2017 | 55 | C |
| 2018 | 75 | A |
| 2019 | 75 | A |
| 2020 | 50 | C |
| 2021 | 55 | C |
| 2022 | 65 | B |
| 2023 | 75 | A |
| 2024 | 78 | A |
| 2025 | 83 | S |

### 評価コメント (2025年度)

#### 信用評価

純資産が毎年増加。内部留保が着実に蓄積されている

#### 投資評価

PER 5.7倍で割安圏。複数の好材料あり

*※ EDINET DB API が独自指標と業種ベンチマークから算出するスコア。S=90+ / A=75-89 / B=60-74 / C/D=それ未満*

## 直近の決算短信

| 開示日時 | タイトル | 区分 | 売上高(億円) | 前年比 | 営業利益(億円) | 前年比 | 純利益(億円) | 前年比 | EPS(円) | PDF |
| --- | --- | :---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | :---: |
| 2026-05-11 13:00 | 2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結） | Q4 | 24,366 | -4.6% | 1,299 | -18.2% | 937 | -22.0% | 237.8 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260508520419.pdf) |
| 2026-02-06 13:00 | 2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結） | Q3 | 17,781 | -5.6% | 944 | -24.2% | 843 | -27.8% | 214.1 | [PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260204547204.pdf) |

### 業績概況・今後の見通し (2026-05-11 発表分)

qualitative
【添付資料】
添付資料の目次
2
2
5
5
6
6
8
8
9
10
12
14
14
14
17
17
１．経営成績等の概況
（１）経営成績の概況
当連結会計年度の経営成績
当連結会計年度の我が国経済は、米国の通商政策による輸出産業への影響が見られたものの、個人消費や企業の生産活動に持ち直しの動きが見られ、緩やかな回復基調が継続しました。海外経済は、米国では、物価高や金融政策の影響がありながらも、個人消費や設備投資を中心に底堅く推移しました。欧州では、サービス業を中心に緩やかな持ち直しの動きがみられました。中国では、不動産市場の低迷や個人消費の伸び悩みを背景に、景気回復の動きは緩やかなものにとどまりました。
このような中、当社はKOBELCOグループ中期経営計画（2024～2026年度）に掲げた「稼ぐ力の強化」と「成長追求」に取り組むとともに、物価上昇に対する価格転嫁の推進や自助努力によるコストアップの抑制に継続して取り組んでまいりました。
この結果、当連結会計年度の売上高は、前連結会計年度比1,184億円減収の２兆4,365億円となり、営業利益は、機械での…

*(全文は詳細版MDを参照)*

出典: [決算短信PDF](https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260508520419.pdf)

## 大量保有報告書 (5%超の株主)

| 報告日 | 提出者 | 個別保有者 | 保有割合(個別/合計) | 株数 | 保有目的 | 種別 |
| --- | --- | --- | ---: | ---: | --- | :---: |
| 2026-05-22 | 野村證券株式会社 | (同左) | 2.31% / 17.54% | 940万株 | 証券業務に係る商品在庫、及び累積投資業務の運営目的として保有している。 | 変更 |
| 2026-05-22 | 野村證券株式会社 | ノムラ　インターナショナル　ピーエルシー（ＮＯＭＵＲＡ　ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ　ＰＬＣ） | 0.27% / 17.54% | 109万株 | 証券業務に係わる商品在庫として保有している。 | 変更 |
| 2026-05-22 | 野村證券株式会社 | 野村アセットマネジメント株式会社 | 6.19% / 17.54% | 2,518万株 | 信託財産の運用として保有している。 | 変更 |
| 2026-05-08 | 株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ | 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 | 0.04% / 4.37% | 15万株 | 商品有価証券等として保有するもの | 変更 |
| 2026-05-08 | 株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ | 三菱ＵＦＪアセットマネジメント株式会社 | 1.73% / 4.37% | 685万株 | 純投資 | 変更 |


## 事業の状況 (FY2025 有価証券報告書より)

### 事業の内容

３【事業の内容】当社及び関係会社（子会社196社及び関連会社47社）は、次のとおり各種の事業を展開しております。セグメント毎の主な事業内容及び主要な関係会社は、次のとおりであります。鉄鋼アルミ当社及び子会社40社、関連会社18社により構成されており、主な製品及び事業内容は次のとおりであります。線材条鋼（線材、棒鋼）、薄板（熱延、冷延、表面処理）、厚板、アルミ板、その他（鋼片、鋳物用銑、製鋼用銑、スラグ製品）（主要な関係会社）日本高周波鋼業(株)、神鋼鋼線工業(株)、関西熱化学(株)、神鋼物流(株)、神鋼ボルト(株)、(株)コベルコE＆M、神鋼特殊鋼線（平湖）有限公司、Kobelco Precision Technology Sdn. Bhd.、Kobelco Millcon Steel Co., Ltd.、日鉄神鋼建材(株)、宝鋼神鋼汽車鋁板（上海）有限公司、神鋼汽車鋁材（天津）有限公司、鞍鋼神鋼冷延高張力自動車鋼板有限公司、Ulsan Aluminum, Ltd.、PRO-TEC Coating Company, LLC 素形材当社及び子会社13社、関連会社２社により構成されており、…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業等のリスク

３【事業等のリスク】当社グループの事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項は、下記の（１）事業環境の変化及び（２）グループ経営全般に重大な影響を及ぼす事項のとおりであります。当社グループでは、事業推進上想定される事業環境変化に伴うリスクについては、経営者の意見を踏まえて、事業部門又は本社部門が中心となってリスク対策に取り組んでおります。また、事故や災害、法令違反等、グループ経営全般に重大な影響を及ぼすリスクについても、経営者の意見を踏まえて抽出しております。リスクマネジメント体制としては、全体の管理者である全社総括責任者として社長、全社リスク管理統括責任者として内部統制・監査部総括役員を置き、個々のリスクのグループ横断的な管理活動の推進者として担当役員（リスクオーナー）、リスク対策実行責任者には事業部門長や本社担当役員を指名することにより、全社的なリスク管理体制を構築しております。また、経営審議会の補佐機関として設置したリスクマネジメント委員会では、リスクマネジメント全般に関する基本方針の立案・評価、リスクマネジメントの重要課題に関す…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 事業方針・経営環境

１【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】　当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであり、既知及び未知のリスクや不確実性及びその他の要素を内包するものです。「３　事業等のリスク」などに記載された事項及びその他の要素によって、当社の実際の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況が、こうした将来に関する記述とは大きく異なる可能性があります。 ＜企業理念＞KOBELCOグループの現在のグループ企業理念は、2020年に制定したものであります。2017年に公表した品質事案を契機に、閉鎖的だった企業風土を変えるべく、「我々は何者なのか」「何を目指していくのか」をあらためて見つめ直し、企業理念を明文化するプロジェクトを実施しました。その際重視したのは、ボトムアップでつくり上げるという制定プロセスであります。経営層や特定のメンバーだけでなく、各職場において実施している「語り合う場」等での議論を通じ、グループ社員一人ひとりが考える機会を設けるとともに、そこからグループ社員…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 経営者による分析

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。 （１）経営成績の状況当連結会計年度の我が国経済は、物価上昇や世界的な需要低迷を背景に一部で足踏みが見られるものの、賃金、雇用情勢の改善等による個人消費や企業の生産活動を中心に持ち直しの傾向が継続しました。海外経済は、米国では、物価高や金融引き締めによる影響があるものの、堅調な個人消費を背景に景気は底堅く推移しました。欧州では製造業や建設業の低迷は継続しておりますが、サービス業を中心に景気は緩やかな回復を辿りました。中国では不動産市場の低迷の継続や個人消費の伸び悩み等により、景気回復のペースは鈍化しました。このような中、当社はKOBELCOグループ中期経営計画（…

*(全文は詳細版MDを参照)*

### 役員の状況

（２）【役員の状況】①　役員一覧１．2025年６月18日（有価証券報告書提出日）現在の当社の役員の状況は、以下の通りです。男性10名　女性3名　（役員のうち女性の比率 23.08％）役職名氏名生年月日略歴任期所有株式数(百株)取締役社長（代表取締役）勝川 四志彦1962年３月12日生1985年４月当社入社2015年４月当社執行役員2017年４月当社常務執行役員2018年４月当社専務執行役員2018年６月当社取締役専務執行役員2021年４月当社取締役執行役員2023年４月当社取締役副社長執行役員2024年４月当社取締役社長(現)　(注)２446取締役副社長執行役員（代表取締役）内部統制・監査部、安全・環境部、法務部、総務・CSR部、人事労政部、ラグビーセンター、支社・支店、高砂製作所（直属部門）の総括、全社コンプライアンスの総括、全社安全衛生の総括、全社環境防災の総括永良 哉1961年７月５日生1985年４月当社入社2016年４月当社執行役員2018年４月当社常務執行役員2020年４月当社専務執行役員2020年６月当社取締役専務執行役員2021年４月当社取締役執行役員2023年４月当社取…

*(全文は詳細版MDを参照)*

*※ 出典: EDINET DB API 経由の有価証券報告書。全文は https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/ で参照可能。*

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*このファイルは EDINET 投資情報サイトのデータベースから自動生成されました（2026-05-31 03:19:44）。投資判断は必ず一次情報をご確認ください。*